ایالات متحده ممکن است با بحران مالی سال 2008 روبرو شود. چرا سوناک می خواهد آن را کپی کند؟ | اقتصاد

یکی از موضوعات ثابت روایت اقتصادی محافظه‌کاران، تحسین آمریکا و توانایی آن برای رشد سریع است. روشی که این کشور از این همه گیری نجات یافته و چگونه تأثیر تهاجم روسیه به اوکراین را از بین برده است، باید به عنوان یک طرح اولیه عمل کند.

یک تحلیل محافظه‌کار نئولیبرالی بر فناوری، نوآوری و روحیه کارآفرینی افسانه‌وار تأکید می‌کند که بریتانیا بهتر است از آن تقلید کند. چیزی که آن را نادیده می گیرد، روشی است که اقتصاد ایالات متحده در ارزیابی های فوق العاده بازار سهام و حسابداری خارج از ترازنامه به پیش می رود که یادآور سال های قبل از بحران مالی 2008 است. و اینکه چگونه هر دوی این عادت‌ها می‌توانند به شکل بزرگی مانند سال 2008 و خیلی زود از بین بروند.

در حالی که اروپا به شکلی کاملاً شفاف با پیامدهای صنعتی زدایی و نیروی کار سالخورده با سطوح بالای رفاه و یارانه های دولتی دست و پنجه نرم می کند (که به مفسران دست راستی تمام مهمات لازم برای ضربه زدن به جوامع سوسیال دمکراتیک آهسته را می دهد)، ایالات متحده بسیاری از موارد خود را پنهان می کند. چالش ها و مسائل.

یکی از این هزینه‌ها، بحران بیمه در آینده است که توسط تحلیلگران بلومبرگ به تصویر کشیده شده است. این یک تمرین خارج از ترازنامه است که در کنار وام های دانشجویی و حقوق بازنشستگی خدمات عمومی به دلیل اندازه زیاد آن رتبه بندی می شود، اما از نظر بی ثباتی کابوس وار کل طرح از آنها بالاتر است.

ارائه‌دهنده داده‌های مالی تغییر میلیون‌ها مالک خانه را از بیمه‌گرهای خصوصی بهگزینه آخربیمه دولتی در مناطقی که تحت تأثیر بحران آب و هوا و طوفان‌ها، آتش‌سوزی‌ها و سیل‌هایی هستند که افزایش دما به همراه دارد. طبق گفته دفتر خدمات بیمه املاک، یک شرکت تحقیقاتی که برنامه ها را دنبال می کند، این طرح ها از سال 2018 بیش از دو برابر سهم بازار خود را افزایش داده اند و بدهی های آنها برای اولین بار در سال 2022 از آستانه 1 تریلیون دلار عبور کرد.

منتقدان روشی که بیمه‌گرهای خصوصی بدهی‌ها را تخلیه کرده‌اند، نگران هستند که حتی یک موج متوسط ​​از مطالبات در هر یک از این ایالت‌ها بر امور مالی این طرح غلبه کند. با این حال، می توان استدلال کرد که وقتی این اتفاق بیفتد، این دولت ایالات متحده خواهد بود که برگه را انتخاب می کند و یک مشکل بد را نسبتاً مستقل نگه می دارد.

توقف یک بحران بانکی در حال پیشروی ممکن است چندان آسان در مرز نباشد. هفته گذشته صندوق بین المللی پول (IMF) هشدار داد که بانک های ایالات متحده در معرض خطر هستند از تاثیر نرخ های بهره بالا بر ارزش املاک تجاری.

بلوک های اداری که در 15 سال گذشته ارزش خود را افزایش داده اند، اکنون به طور جدی از نظر مالی زیر آب هستند. تحلیلگران مدتی است که نگران بدهی های هنگفت در ترازنامه بانکی هستند، اما کمبود تقاضا برای فضای اداری، در نتیجه روند کار از خانه، به این معنی است که اکنون یک بحران قریب الوقوع است.

همه ما به یاد داریم که چگونه بازارهای املاک مسکونی درجه یک کالیفرنیا، فلوریدا و بسیاری از ایالت های دیگر ایالات متحده پس از چندین سال فروش وام مسکن تهاجمی به افراد با درآمد پایین، تبدیل به حباب شدند. پس از اینکه یک سری افزایش نرخ بهره به این معنی بود که وام مسکن غیرقابل استطاعت بود و مالکان کلیدها را پس دادند، این بحران شروع به بحران مالی سال 2008 کرد.

صندوق بین‌المللی پول گفت: «زیرگروه قابل توجهی از بانک‌ها با نگرانی از این که شکست یک مؤسسه می‌تواند منجر به از دست دادن بیشتر اعتماد به این بخش شود، دچار مشکل شده‌اند».

علاوه بر زیان های تحقق نیافته ناشی از بهره بالاتر، ریسک اعتباری برخی موسسات به ویژه مواجهه با املاک شرکتی، در مرکز ترس سرمایه گذاران امروزی قرار دارد.

کارکنان آژانس رتبه‌بندی اعتباری S&P نیز نگرانی‌هایی درباره نرخ‌های بهره بالا نشان داده‌اند، اگرچه آنها به نکته جداگانه‌ای اشاره می‌کنند و می‌گویند که افزایش قبوض بدهی می‌تواند موجی از ورشکستگی شرکت‌ها را در سال آینده در ایالات متحده ایجاد کند. در یک جلسه توجیهی اخیر، برخی از تحلیلگران آژانس گفتند که هزاران شرکت از قرار گرفتن در معرض نرخ بهره خود محافظت کرده اند و شرط بندی کرده اند که در صورت کاهش نرخ ها می توانند مجدداً سرمایه گذاری کنند. اگر نرخ ها فقط به آرامی کاهش یابد چه؟ این شرکت ها وام های خود را غیرقابل استطاعت می بینند و از بین می روند.

انتظار می‌رود روسای بانک‌های مرکزی ایالات متحده، منطقه یورو و بریتانیا در سال جاری هزینه استقراض را به آرامی کاهش دهند. احتمالا خیلی آهسته

نگرانی دیگر این است رونق در بازارهای سهام ایالات متحده دیده می شود. آیا ممکن است افزایش ارزش سهام طی دو سال گذشته و سوق دادن S&P 500 ایالات متحده به بالاترین سطح، یک حباب سوداگرانه باشد و یک فروپاشی قریب الوقوع باشد؟

به نظر می رسد ریشی سوناک، یکی از تحسین کنندگان بزرگ ایالات متحده، معتقد است که بریتانیا در موقعیت مناسبی قرار می گیرد که در جریان لغزش واشنگتن قرار گیرد. این بدان معناست که محدودیت‌های شرکت‌های مالی و بانک‌ها را کاهش داده و به آنها اجازه می‌دهیم برای کسب سود به صف بپیوندند، در حالی که ظرفیت خدمات عمومی، از جمله سلامت، کاهش می‌یابد.

همچنین به معنای وابستگی بیشتر به سرمایه‌گذاری خارجی و واردات کالاهای ضروری از کشورهایی است که قوانین بهداشتی و ایمنی ضعیف‌تر، حقوق کارگران ضعیف‌تر و دولت‌های مستبد یا بی‌ثبات‌تر دارند.

هر نوع شوک احتمالی که دوست دارید به آن فکر کنید – سلامتی، مالی یا تجاری – بریتانیا بیشتر آسیب پذیر می شود، نه کمتر.