علیرغم لحن جنگ طلبانه بانک مرکزی انگلیس، حرکت بعدی نرخ بهره احتمالاً کاهش می یابد | نرخ بهره

افزایش بیکاری کاهش در سرمایه گذاری تجاری کاهش قیمت مسکن اقتصادی که در بهترین حالت قرار است به سمتی حرکت کند و به راحتی وارد رکود شود. آخرین به روز رسانی سه ماهه بانک مرکزی انگلیس در مورد وضعیت اقتصاد بریتانیا، خوانش تاسف باری را به همراه دارد، به ویژه برای ریشی سوناک.

نخست‌وزیر در نظرسنجی‌ها از دولتی عقب‌تر است و به شدت به اخبار خوب قبل از انتخابات عمومی که باید حداکثر تا ژانویه 2025 برگزار شود، نیاز دارد. با توجه به خیابان Threadneedle، از هم‌اکنون تا روز رای‌گیری زمان زیادی برای افزایش روحیه رای‌دهندگان وجود ندارد.

بهترین تخمین بانک – بر اساس انتظارات شهر مبنی بر ثابت ماندن نرخ بهره در سطح 5.25 درصد تا سه ماهه سوم سال 2024 – این است که اقتصاد در سال 2024 اصلاً رشدی نداشته باشد. حتی احتمال دارد که از آن هم بدتر باشد. ، با سقوط اقتصاد به سمت رکود. انتظار می‌رود که بیکاری تا آغاز سال 2025 به طور پیوسته به بالای 5 درصد برسد. انتظار می‌رود کاهش 5 درصدی قیمت مسکن در سال جاری در سال 2024 تکرار شود.

در مواجهه با چنین چشم‌انداز ضعیفی در گذشته، بانک تا کنون نرخ‌های بهره را کاهش می‌داد. 14 افزایش نرخ بهره از دسامبر 2021 تأثیر داشته است و همچنان ادامه خواهد داشت. تا 18 ماه طول می کشد تا تغییرات در هزینه های وام به طور کامل انجام شود و تنها نیمی از تأثیر آن هنوز احساس شده است.

با وجود همه اینها، بانک به شدت مخالف این ایده است که نرخ بهره به زودی کاهش خواهد یافت. اندرو بیلی، فرماندار آن، پس از رای 6-3 به نفع بدون تغییر ماندن نرخ ها، گفت که کمیته سیاست پولی (MPC) به دقت زیر نظر خواهد داشت تا ببیند آیا در ماه های آینده به افزایش بیشتر نرخ ها نیاز است یا خیر. او گفت: «برای فکر کردن به کاهش نرخ‌ها خیلی زود است.

دلیل لحن جنگ طلبانه بیلی این است که بانک در حال اتخاذ رویکرد بدون ریسک برای تورم است. انتظار می‌رود در ماه اکتبر، نرخ سالانه از 6.7 درصد به 4.8 درصد کاهش یابد و پس از آن نیز کاهش مداومی داشته باشد. اما نرخ تورم سالانه همچنان تا پایان سال 2024 بالای 3 درصد خواهد بود، در حالی که یک سال پس از آن تنها به زیر هدف رسمی 2 درصدی خود کاهش می یابد. MPC به ویژه نگران رشد حقوق است.

با توجه به اینکه بانک در مواجهه با فشارهای تورمی فزاینده دیر افزایش نرخ ها را دیر کرده است، انتقاداتی را به خود جلب کرده است، این بانک اکنون با بالا نگه داشتن نرخ ها برای مدت طولانی، اقتصاد را به سمت رکود سوق می دهد. کسب‌وکارها – که با ترکیبی از وام‌گیری با ارزش‌تر و کاهش تقاضا مواجه هستند، شروع به این سوال می‌کنند که چه زمانی می‌توانند انتظار کاهش سیاست را داشته باشند. اتحادیه کارگری یونیت و مؤسسه امور اقتصادی، یک اندیشکده بازار آزاد، که معمولاً چشم به هم نمی‌بینند، در خواست کاهش نرخ‌ها هستند.

با این حال، در حال حاضر، بانک قاطعانه است. تورم باید با وجود هزینه ها از سیستم خارج شود. نرخ ها برای مدت طولانی بالا می مانند. تا چه مدت به آن مانترا می چسبد، باید دید. علیرغم صحبت های سخت، احتمال دارد حرکت بعدی در نرخ بهره کاهش یابد.