بیش از 50 شرکت شهری برای شرکت در آزمون استرس مالی بانک دعوت شدند | بانک انگلستان
بانک مرکزی انگلستان از بیش از 50 مؤسسه سیتی خواسته است تا به عنوان بخشی از اولین آزمون استرس سیستم مالی خود، تأثیر حرکت شدید قیمت اوراق بهادار ناشی از شوک شدید ژئوپلیتیکی را مدل کنند.
این درخواست پس از بحران سپتامبر 2022 در بازارهای اوراق قرضه و استرلینگ که به دنبال بودجه کوچک لیز تراس رخ داد، زمانی که صندوق‌های بازنشستگی تحت فشار قرار گرفتند و برخی نزدیک به سقوط رانده شدند، ارائه شد. تغییر شدید در قیمت اوراق قرضه و نرخ‌های بهره یا بازده مربوطه، خطرات عمده‌ای را ایجاد کرد که انواع خاصی از سرمایه‌گذاری مبتنی بر بدهی (LDI) برای پس‌اندازهای بازنشستگی ایجاد می‌کرد.
اکنون از بانک‌های بزرگ، مدیران دارایی‌ها، صندوق‌های تامینی، صندوق‌های بازنشستگی و بیمه‌گران بزرگ خواسته شده است که مدل‌سازی کنند که چگونه عملیات‌هایشان ممکن است تحت تأثیر نوسان غیرمنتظره قیمت اوراق قرضه قرار گیرد و نتایج را تا ژانویه با بانک مرکزی در میان بگذارند.
این آزمایش شامل تغییرات ناگهانی اما پایدار در ارزش اوراق قرضه شرکتی و بدهی های دولتی، از جمله اوراق قرضه دولتی موسوم به UK gilts خواهد بود.
آزمون بانک شامل یک “شوک به نرخ ها و قیمت دارایی های پرخطر” 10 روزه است. این ترکیبی از ضربات سه گانه است: تغییر در هزینه های استقراض دولت بریتانیا مشابه آنچه در طول بحران LDI مشاهده شد. تغییر در قیمت بدهی دولت های دیگر که با بزرگ ترین افزایشی که در این قرن مشاهده شده مطابقت دارد. و افزایش هزینه‌های وام‌گیری شرکت‌ها مشابه «تصاویر برای پول نقد» در مارس 2020.
“ترکیب تک تک شوک‌ها، این واقعیت که اکثر حرکات بازار در سه روز اول تمرین اتفاق می‌افتد و تداوم شوک، منجر به این می‌شود که سناریوی تحت فشار فرضی شدیدتر از آنچه در قسمت‌های تاریخی دیده می‌شود، باشد. بانک مرکزی اعلام کرد.
در حالی که بانک دقیقاً جزئیاتی را ارائه نکرده است که چه چیزی ممکن است چنین شوک شدیدی را به بازارهای مالی وارد کند، توصیفی که ارائه می دهد با شروع یک جنگ بزرگ برابری می کند.
سناریویی که برای مؤسسات مالی توصیف شده است «تبلور ناگهانی تنش‌های ژئوپلیتیکی» است که انتظارات برای تولید اقتصاد جهانی را از بین می‌برد، «بر سرفصل‌ها تسلط پیدا می‌کند» و به گمانه‌زنی‌های داغ درباره فروپاشی بخش مالی در رسانه‌های اجتماعی دامن می‌زند. در نتیجه، فعالان بازار “ریسک زدایی را آغاز می کنند، قیمت دارایی های پرخطر کاهش می یابد و نوسانات به شدت افزایش می یابد”.
بانک مرکزی یک طرح کلی از چگونگی مارپیچ وضعیت و تأثیرگذاری بر خدمات مالی ارائه کرده است. در میان شوک‌های مهم دیگر، در روز دوم سناریوی تصور شده، بریتانیا متوجه کاهش بالقوه رتبه اعتباری خود می‌شود که هزینه استقراض دولت را افزایش می‌دهد. در روز چهارم، در میان اخبار منفی مداوم، یک صندوق تامینی متوسط از بین می‌رود. در روز دهم، آخرین روز سناریو، انتظارات برای رکود بدتر از آنچه در سال 2008 مشاهده شد، تعیین شده است.
با افزایش نفوذ موسسات غیربانکی مانند مدیران دارایی و صندوق‌های تامینی، بانک‌های مرکزی به دنبال این هستند که از آزمایش انعطاف‌پذیری بانک‌های سنتی که خطر آشکارتری برای ثبات مالی پس از بحران مالی جهانی در سال 2008 است، منشعب شوند.
بانک مرکزی انگلستان برای اولین بار در ماه ژوئن اعلام کرد که قصد دارد تأثیر شوک بازار جهانی را بر ثبات مالی بریتانیا بسنجد.
اگر آزمایش نشان دهد که آنها دارای آسیب پذیری های خاصی هستند، مشخص نمی شوند. در عوض، بانک مرکزی تنها یافته‌های سیستماتیکی را که بین مؤسسات مختلف است به اشتراک گذاشته خواهد شد.
